Ayer nos despertamos con el anuncio por parte del Departamento del Tesoro de EE.UU que anunció que ha acordado la venta de la totalidad de sus restantes 234.169.156 acciones de American International Group, Inc. (AIG) a 32,50 dólares por acción en una oferta pública suscrita de donde se espera recaudar aproximadamente 7.600 millones de dólares.
Lo relevante no es esto sino con esta transacción el Tesoro de EEUU se desprende de la totalidad de las acciones que poseía de AIG después de su rescate y que la rentabilidad global final ha sido positiva en aproximadamente 22.000 Millones de dólares, después de que la Reserva Federal y el Tesoro comprometieran $ 182 mil millones para estabilizar AIG durante la crisis financiera.
Del total de los 5.000 Millones $ de rentabilidad del Tesoro , 4.100 provienen de la tenencia de acciones ordinarias y el resto de las acciones preferentes. En cuanto a los 17.700 Mill $ de beneficios obtenidos por la Reserva Federal 6.800 provienen de los prestamos a AIG, 1.400 de los intereses de las preferentes y 9.500 millones de retorno positivo obtenidos a través de varios vehículos de inversión que compró activos relacionados con hipotecas de AIG y sus contrapartes.
Desde la crisis financiera, AIG ha supuesto un esfuerzo de reestructuración dramático y que ha supuesto que el tamaño de la empresa se ha reducido casi a la mitad vendiendo los activos no estratégicos y centrándose en sus operaciones principales de seguros.
Durante los últimos 19 meses, el Tesoro ha realizado seis ofertas públicas de acciones de AIG , vendiendo un total de 1,655,037,962 acciones (originalmente el 92 por ciento de acciones ordinarias en circulación de AIG) a un precio promedio de 31,18 dólares por acción. De hecho en septiembre obtuvo 20.700 Millones de dólares a través de una oferta de acciones ordinarias, siendo la mayor oferta de acciones de la historia de EEUU.
Pero esto no es todo ya después de la venta el Tesoro seguirá manteniendo warrants para adquirir aproximadamente 2,7 millones de acciones de AIG – cuya venta proporcionará un retorno positivo adicional para los contribuyentes.
El anuncio de hoy es parte de los esfuerzos del Tesoro para rebajar y recuperar parte del famoso Programa (TARP), con la anunciada desinversión ya han sido capaces de recuperar el 90 % del total del programa que ascendía a 418.000 Millones de dólares.
Mis Comentarios
Lo verdaderamente llamativo, es como los americanos son capaces de gestionar la crisis financiera que han vivido siendo capaces no solo de resolver sus problemas sino que encima obtienen beneficios y evitan que le cueste dinero a los sufridos contribuyentes, nada más lejos de la realidad en España que en la primera operación -la venta de Banco de Valencia a La Caixa- de salvación y reforma del sistema financiero el Gobierno ha perdido 5.500 Millones de Euros cuando Oliver Wyman estimaba un déficit de capital de 3.400 Millones y esto no es todo ya que se ha facilitado un EPA donde se pueden perder otros casi 5.000 Millones de Euros.
De todas formas todo es cuestión de ver el vaso medio lleno o medio vacío, ya que por el lado de la rentabilidad el negocio no parece demasiado bueno ya que han realizado una inversión de 182.000 Millones y han obtenido de beneficio 22.000 durante casi 4 años lo cual equivale a una rentabilidad anual aproximada de un 3 %,…..aunque lejos de ser una inversión brillante ya me conformaría yo con la mitad del resultado de las inversiones que haga España en el sector financiero español como consecuencia de los rescates.