Hoy he leído las declaraciones de Paul McCulley responsable de la famosa gestora de fondos mundialmente conocida Pimco donde afirma tajantemente “Estamos muy cerca del final del mercado bajista en el dólar, si es que no lo hemos alcanzado ya”.
En su nota de prensa añade que tienen una visión bastante positiva en relación con el yuan, el real brasileño y el won coreano ya que están muy positivos en relación con las economías emergentes. Al mismo tiempo comenta que el Dolar Index ha rebotado un 5 % desde Noviembre de 2.009 como consecuencia de los buenos datos aparecidos de la economia estadounidense.
Esta opinión coincide con mi tesis de inversión favorable a invertir en el dólar americano ya que hasta la fecha uno de los deportes de moda entre los especuladores era el apostar a la baja con el dólar y explicaré mas adelante cual es el principal motivo de esta inquietante moda.
Lo que está claro es que el dólar es una moneda refugio donde las haya a pesar de la complicada situación que vive EEUU y un hecho que lo demuestra es que en 2.008 cuando la incertidumbre era mayor a nivel mundial el dólar se fortaleció con respecto al euro. Sin embargo, durante 2.009 en la medida en que los miedos y la percepción del riesgo ha ido disminuyendo eso llevó a un fotalecimiento del Euro, pero esta apreciación no obedece a motivos fundamentales sino puramente especulativos ya que los especuladores utilizaban la moneda americana para realizar carry trade aprovechando los bajos tipos de interés americanos.
Esta operación consistía en comprar dólares ya que pagaban un tipo de interés a corto plazo de un escaso 0,25 %, los vendían y compraban otras monedas donde podían obtener mas rentabilidad con lo que el beneficio era casi seguro.
Pero ya lo he dicho esto obedece a la especulación ya que el dólar sigue siendo la moneda refugio por antonomasia a pesar de las declaraciones realizadas por China de que sería conveniente sustituir al dólar como moneda de cambio en todas las operaciones comerciales.
Vamos a echarle un vistazo por ejemplo a la Libra Esterlina, que es claramente venta en relación con el dólar ya que es la economía entre los países mas grandes en una situación mas complicada ya que tiene una posición de endeudamientos de un 404 % s/PIB mientras EEUU tienen un 95 %, esta situación ha llevado a que muchas agencias de calificación estén estudiando una rebaja de rating. Al mismo tiempo el sector financiero genera un 21 % de los empleos de la economía cuando en EEUU solo pesa un 14 %.
Ahora nos venimos a casa, y al Euro lo veo muy vulnerable porque tiene una única política monetaria y muchísimas realidades económicas que van desde Alemania a países con situaciones muy complicadas como Portugal, Grecia, Italia, España e Irlanda. Todos estos países renunciaron con la entrada en el Euro a la política monetaria, así que la única herramienta que tienen es la Política Fiscal cuyo uso nos ha llevado a rebajas de rating que hacen mas difícil colocar nuestra deuda a la vez que es mas costoso. Esta situación de estrangulamiento en algunos países puede llevar a que surjan corrientes favorables a la salida del Euro, hecho que no va a permitir el BCE lo cual va a poner en tela de juicio el Euro como moneda.
Con todo ello, creo que aunque en EEUU la situación no es muy buena las alternativas monetarias no son muchas por lo que creo que es un buen momento para montarnos en el tren del dólar que va a comenzar a partir…….
Este articulo lo redacte hace unas semanas pero casualmente hoy mismo que había programado la publicación de este post aparece en cotizalia la siguiente noticia:
"Soros y varios 'hedge funds' van a por el euro: apuestan por la paridad con el dólar, según WSJ"
http://www.cotizalia.com/noticias/grandes-hedge-funds-apuestan-paridad-eurodolar-20100226.html
Soros y varios 'hedge funds' van a por el euro: apuestan por la paridad con el dólar, según WSJ
El euro se ha convertido en el objetivo de los hedge funds. Algunos de los mayores fondos alternativos del mundo han tomado grandes posiciones contra la moneda comunitaria, lo que ha provocado fuertes caídas en los mercados de divisas, especialmente durante el último mes. El euro, que cotizaba en torno a 1,51 dólares en diciembre, se mueve ahora en torno a los 1,3550. Hoy, recupera un tímido 0,16% hasta 1,3569 dólares.
A principios de enero se conoció que varios traders y fondos de cobertura apostaron 8.000 millones de dólares (unos 5.800 millones de euros) contra la divisa europea, la mayor acumulación de posiciones cortas en la moneda única desde su lanzamiento. Los inversores le han hecho pagar la desconfianza generada por los problemas de deuda de algunos países de la eurozona
Según informa hoy The Wall Street Journal, algunos de estos fondos, entre los que se encuentra titanes como SAC Capital Advisors o Soros Fund Management, están teniendo pequeños encuentros en los que discuten sobre técnicas de inversión muy parecidas de las que están retroalimentándose. Durante uno de estos encuentros, que organizado por un banco de inversión en Manhattan, un pequeño grupo formado por algunas de las estrellas de la gestión de este sector, sostuvieron que el euro podría caer hasta fijar la paridad contra el dólar.
Pocos operadores esperan, sin embargo, que el euro se colapse de la misma manera que sucedió con la libra esterlina en 1992 en medio de grandes apuestas contra la moneda por parte de Geroge Soros. Precisamente el multimillonario inversor vuelve a estar en el punto de mira. En septiembre de 1992 orquestó un ataque especulativo masivo contra la libra esterlina.
El día 16 de ese mes, Soros ordenó la venta inmediata de 10.000 millones de libras y forzó al Banco de Inglaterra a devaluar la moneda ganando unos 1000 millones de dólares en un solo día. Ese día se ganó a pulso la fama de ser "el hombre que quebró a la libra" y escribió uno de los episodios más tumultuosos del mercado de divisas.
Ahora y, siguiendo la misma operativa que hace 18 años utilizó Soros, los hedge funds están amasando grandes cantidades de dinero. Los operadores consultados por el Wall Street Journal estmian que las apuestas contra el euro pueden alcanzar al día lo 3 billones de dólares, una cifra muy inferior a los 820.000 millones de 1992. “Es una oportunidad para hacer dinero”, comenta un antiguo ejecutivo de Solomon Brother al diario.