La Bolsa y las acciones versus Bonos

Este post es fruto de una discusión bastante interesante que se ha venido librando en una de las biblias de Wall Street, en concreto Barron’s durante la última semana y en la cual se ha discutido sobre la verdad del lema que a largo plazo la bolsa es siempre más rentables que los bonos.

Un reciente estudio ha puesto en entredicho este lema mundialmente aceptado por todos.

De hecho desde 1.802 a 2.008 las acciones han conseguido un 2,5 % de rentabilidad anual más que los bonos, pero esto en una visión general porque hay varios periodos durante estos años en los que ha ocurrido lo contrario.

 

 

 

En concreto estos tres periodos: 1.803-1.871, 1.929-1.949 y 1.968-2.009, los bonos batieron a las acciones por lo tanto dependiendo muy mucho del momento en que entraste en la bolsa tus resultados han sido mejores o peores en relación con los bonos, por lo que la rentabilidad extra en acciones no está en absoluto garantizada, es más en vista del gráfico arriba reflejado las probabilidades de errar en el momento son mayores que de acertar y más teniendo en cuenta el mayor riesgo implicito de las acciones.

Otra conclusión, que se extrae del citado gráfico es que hay algunos momentos como ocurrió en 1.900 y 1.949 en los que la compra de acciones en la bolsa es una oportunidad histórica de rentabilidad y todos se han producido al final de un periodo en el que ha sido indistinto comprar acciones o bonos, casualmente algo muy parecido a lo que ha ocurrido 1.968-2.009 por lo que según esto podemos encontrarnos ante la tercera oportunidad historica de compra en los últimos 200 años.




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